1. 香精香料生產(chǎn)現(xiàn)狀

中國香精香料生產(chǎn)鏈中,香精生產(chǎn)環(huán)節(jié)因技術(shù)要求以及規(guī)模效應(yīng),毛利率水平最高,其中煙草香精毛利率最高。達(dá)到70%-80%,主要受到下游煙草行業(yè)盈利能力較強(qiáng)的因素影響,食品香精毛利水平在50%-70%左右,而日化香精由于國外龍頭壟斷導(dǎo)致國內(nèi)日化香精毛利在40%-50左右。

較于香精,香料行業(yè)在人才需求、研發(fā)能力等方面要求較低,附加值相對較低。毛利率水平維持在20%-50左右。香料種植業(yè)由于生產(chǎn)方式落后,毛利水平在10%-30左右。目前香精香料生產(chǎn)鏈較之國外市場尚未形成協(xié)同效應(yīng),香料與香精產(chǎn)業(yè)區(qū)域單獨(dú)發(fā)展生存狀態(tài),未來香精香料行業(yè)有向產(chǎn)業(yè)鏈整合的趨勢。

2. 市場規(guī)模

香料香精行業(yè)與下游食品、日化及煙草等產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高,從下游應(yīng)用領(lǐng)域來看,中國香精香料以食品用香精香料為主導(dǎo),還包括日化用香精香料、煙草用香精香料和用作其他的香精香料。根據(jù)市場調(diào)研的數(shù)據(jù)顯示，2018-2022年隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國民生活水平的提高,我國香料香精需求和供給雙向增長,行業(yè)在產(chǎn)品數(shù)量、技術(shù)創(chuàng)新、生產(chǎn)規(guī)模和管理體制方面都取得了長足的進(jìn)展,市場規(guī)?？焖僭鲩L,在2022年達(dá)到560億元。

中國香精香料行業(yè)發(fā)展主要依靠食品用香精香料銷售額的增長,食品用香精香料主要應(yīng)用于飲料、乳制品、方便食品、糖果和烘焙等食品中,由于加香產(chǎn)品具有較強(qiáng)的消費(fèi)屬性,我國消費(fèi)者口味多元化偏好趨勢日益明顯,同時(shí)對“綠色健康”、”純天然“的認(rèn)可度不斷提升,中國香精香料行業(yè)有望在2027年突破900億元市場規(guī)模。

圖表 1中國香精香料行業(yè)市場規(guī)模

3. 競爭格局

中國香精香料市場格局較為分散,2021年,國內(nèi)六大主要香精香料生產(chǎn)企業(yè)的總體市場份額僅為20.32%,相較于2017年的19.07有所提升,但整體集中度仍然較低,低端市場競爭激烈。在頭部企業(yè)中,愛普股份、中國波頓、新和成和亞香股份市場份額均實(shí)現(xiàn)正增長,但均不足百分之十。

長期以來,全球香料香精行業(yè)呈現(xiàn)極高的行業(yè)集中度,2021年,僅奇華頓、芬美意、國際香料香精和德之馨四大香精香料公司便占據(jù)全球市場55的份額。我國有部分香料產(chǎn)品在全球市場占有率較高。例如,亞香股份生產(chǎn)的合成涼味劑WS-23在2019年約占全球同類產(chǎn)品80%的市場份額;其生產(chǎn)的丁香酚香蘭素和阿魏酸香蘭素在2019年約占全球同類產(chǎn)品30的市場份額。2021年占亞洲天然香蘭素市場約11.5的份額。

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